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第六十六章 资产证券化（第2页）

新闻中的这些公司和措辞，对于当时还只懂数理化的王暮雪而言，十分陌生。

于是王暮雪就问开着车的王建国，“老爸，美国这些公司为什么破产？”

王建国道：“因为美国的银行将穷人的房贷做成了一种证券，然后拿到市场上去卖，后来穷人还不起钱了，市场就崩了。”

王暮雪虽然当时没有学过金融，但也觉得有些不对，于是进而问道：“穷人还不起钱，市场也不会崩吧……银行手上不是应该还有穷人的房子么？我记得很的时候，老爸您问银行借钱，咱家房子也曾经抵押在银行。”

“不错雪，银行手上确实有房子，房产证都在兜里揣着呢，只不过银行借给穷人的时候，房子的市场价是100万，谁知穷人还不起的时候，房子的市场价格只有70万，50万，0万甚至1快钱，银行是不是要哭死？”

“啊？房子的价格还能跌？”王暮雪可是一路看着辽昌周围的房价水涨船高，从没听闻房价会跌。

王建国笑了：“所有美国银行知道房价下跌都是你这反应，所有人都认为房价绝对不会跌，即便短期有波动，长期来看就是一直一直涨，所以银行认为即便那帮穷人还不起，银行靠卖房子也不会亏。”

“然后呢？”

“然后既然不会亏，胆子就肥了，他们就把这种房贷所带来的稳定收入放到市场上去卖，也就是资产证券化，当然了，因为所有人都认为房价不会跌，所以这种资产风险很，大家都愿意买，银行证券化得靠投资银行，因为这是投资银行的业务之一，于是一开始的时候，银行跟投资银行都赚了很多。”

“再然后呢？为什么新闻里会提到什么aig的保险商？”王暮雪一脸不解。

“因为作为保险公司，看着商业银行跟投资银行赚得很开心，他们当然不爽，于是乎嚷嚷着要来插一脚，分一块蛋糕。”

“怎么分？”

“自然就是保险公司愿意给此类证券担保，让大家给他交保费，这样一来，原来有的风险都变得没有风险了。”

“啊？那不是就卖得更好了？”

“当然啊，于是投资银行里面的所有聪明人就不满足了，既然商业银行有资产，自己有业务能力，保险公司又有抗风险能力，三方合作其乐融融，不如我们就搞点大的，什么资产都证券化一下吧！”

“比如什么资产”

“比如车贷，信用卡贷款，学生贷款，各种高速公路过路费，景点景区门票费，反正是未来现金流的玩意儿，都来证券化一下……”王建国嘿嘿道。

王暮雪听后一脸汗颜：“那这种有人买么？”

“单独卖的话当然买的人不一定有那么多，因为什么学生贷款的很不稳定，毕竟学生没有什么稳定收入，所以这种一般评级很低，评级低的证券自然风险就高，市场上也不是谁都愿意承担高风险。”

“我知道了老爸，可以打包卖！那些风险高的贷款跟风险低的贷款捆绑在一起，这样风险不就没那么高了么！”

“不错！就是你想的那样。哈哈！看来我王建国的女儿就是块学金融的好料。”

王暮雪没有去理会王建国的夸奖，而是继续道：“那么老爸，这种捆绑的证券，要怎么卖”

“嗯，就是打个包，比如好吃的豆浆配上不好吃的油条，一起5块钱，不能拆分，然后有人还是为了喝豆浆顺带不得不买下油条，只不过，豆浆油条是你看得到，他们那种复杂的结构性证券，全部捆在一起去给评级机构评级，风险低的放多点，风险高的少放点，多少也能混个高星评级，然后市场上的投资者，只看评级，评级越高自然就越好卖。”

“哦哦哦！原来如此！”王暮雪恍然大悟，“所以老爸，这个世界上还是有很多看都不看一眼，就看星星花钱的人。”