定投“心态”很重要。由于定期定投是一个长期的业务,所以用投机和炒作的心态来对待定投,或以“恐惧和贪婪”的心理来指导定投,很难得到良好的收益。因此,以一颗平常心来看待它,“胜不骄败不馁”,合理配置降低成本,反倒会赚得钵满盆满。
第一,根据基金的期限、种类和风险的不同进行合理配置。基金产品都各有特点和优势,投资者可以根据自身的风险承受能力合理选择,也可以根据市场的实际情况进行组合配置,以达到在可控风险内获得超过平均水平的收益。具体操作上,如果理财目标是长期,可以选择波动较大预期收益也较大的基金,反之则可以选择风险收益较小的基金,但收益明确的基金如债券基金、货币基金不适合定投。
第二,合理选择赎回和转换。当投资人投资的基金到达投资目标或者表现太差时,不一定非要赎回来结束投资,也可以转换成其他更好的基金投资,大部分银行都有多只产品供投资人选择和转换。合理选择赎回和转换,能够节省下一笔不小的费用。
第三,采用合适的收费方式和投资比例。投资人如果想选择长期稳定的投资方式可以采用“后端收费”模式,这种模式的特点是持有时间越长费率越低,有利于复利增值。而根据投资者的收入水平,还要根据投资理财和生活开支来合理安排投资比例,既不影响生活水平,又可以达到资产增值的目的。
第六节 不要盲目学习巴菲特
当人们反思这场金融风暴、追究责任的时候,有一个人幸运地获得赦免:巴菲特。当人们谈到巴菲特,依然是仰视的目光、敬仰的口气。十月的《福布斯》重新把他排到了世界首富的位置上,当包括盖茨在内的其他富豪受到金融风暴的拖累而身价大跌时,巴菲特却傲然独立于市场的风暴之中,延续着他的不败神话。可是,这个神话真的白璧无瑕吗?巴菲特究竟在这场风暴中扮演了什么角色?他所代表的“美国梦”真的是那么纯真无邪吗?
巴菲特这个名字的前面常常被冠以“股神”的称号,可见他在投资者心目中位置之高。“股神”当然不是浪得虚名,据估计,他目前拥有620亿美元的净资产,这些资产的绝大部分,都是他在四十多年里的投资生涯中挣来的。他仿佛有“点石成金”的本领,创下了年均28%的收益水平,相当于十年里增长倍或30年中增长1645倍,远远高于道琼斯指数。有人说,谁在30年前选择追随巴菲特,就等于和他一起坐上了财富的直升机。遗憾的是,直升机里的空间比大部分人想象的要狭窄得多,巴菲特依然在高高的云端,追随他的人们却落在了地面,有的甚至跌入金融风暴的深谷。
巴菲特的巨大成功,对无数美国人乃至其他国家的人,产生了真理一般的导向作用。人们相信,只要聪明,运用一定的技巧,就可以在千变万化的资本市场上赢得惊人的个人财富。在这之前,传统“美国梦”的含义是不靠父母、个人奋斗、一分耕耘一分收获的致富故事,而“巴菲特神话”为它增添了新的含义:一分耕耘一分收获是不够的,借助股市,一分耕耘十分收获,才是“新美国梦”。许多中小投资者在股市中奋斗的时候,心里都有巴菲特的影子。常常浮现在他们脑海里的话是“既然巴菲特能做到,为什么我不能?”
这也就不难理解,当巴菲特出于慈善的初衷,在网上拍卖和他共进午餐的机会,为什么会有那么多人趋之若鹜了(最高记录是今年一位中国人创下的211万美元)。尽管午餐时间有限,巴菲特只是指点大局,事先说明不会回答投资哪种股票之类的问题,但是,巴菲特已经被投资者们抬上了神坛,他说的每句话,都会被当作“真理”来好好品味。如果你投资失败,是你自己的领悟力不够,还要再接再厉。因此,当巴菲特成为一分耕耘十分收获的代名词时,“巴菲特神话”给资本市场提供了盲目信任和乐观,对于眼下这场金融风暴的形成也起了推波助澜的作用。
也许有人会说,巴菲特的投资理论的精髓是价值投资、长期持有,并没有鼓励人们去短期投机。但是,即使就这种投资理念来说,也不是万能的、不是适用于所有人、所有国家。许多人只看到巴菲特的奇迹成功,看不到这个成功背后的特殊因素。比如,对于资金不丰厚的中小投资者,是否能有足够的财力、足够的耐心坚持长期持有的投资路线?又如,在其他国家,国情不同,资本市场的成熟程度、上市公司的质和量,都和美国很不一样,巴菲特的投资理念是否可能水土不服?
“巴菲特神话”的泡沫其实是美国舆论吹出来的。美式宣传善于炮制###的财富和成功的榜样,利用人们更倾向于轻信的心理,放大并神化了其实具有特殊###的巴菲特,使其成功个案成为“新美国梦”的典型代表。在全球对巴菲特模式的追逐和效仿之下,美国的软实力也随之得以提升。那些毫不质疑地接受并努力复制这个###的梦的人们,面对从美国狂卷而来的金融风暴时,显得那么脆弱无力。在跌得头破血流之后,人们才慢慢意识到,一分耕耘十分收获的致富方式只是偶然事件,世界上可能只会有一个巴菲特。把巴菲特还原成一个成功的投资者,从“新美国梦”中醒来,人们才能脚踏实地,更好地创造财富。
今年全球发生了罕见的大股灾,中国股市今年也是反复探底。去年以来兴致勃勃进入股市淘金,“分享中国经济成长”的投资者现在大都灰头土脸,伤痕累累。有很多人采取鸵鸟政策,不看不听不问不想,电脑上的软件也很少打开看了,资金账户更是不敢再面对,这跟以前买股票时的雄心壮志截然相反。
在行情好的时候,有些投资者跟我说,他们一天可以赚到好几个月的工资,相当了不起。但现在问起股票,他们这样回答:“已经打了对折,甚至打了三折,留给我儿子,等我儿子长大了,总该会解套了吧?”
此时激励“套中人”坚持的,或许是全球股票最成功的投资者巴菲特。有人说,你看巴菲特一只股票要拿三五十年呢,我也要向他学习。那我们就要想为什么巴菲特出在美国而不在日本?为什么巴菲特出在1929年大股灾之后?日本股市长达20年的大熊市,当然出不了巴菲特,况且巴菲特不仅赶上了美国长达70年的经济增长周期,更有幸出生在股价最低迷的时候,等他开始买股票的时候,市场上都是惨烈的打折货。所以,产生巴菲特是需要外部条件的——时势造英雄。
更严重的问题是,大部分人买股票是小赚一点赶紧抛出,跟自己的工资相比洋洋自得,而跌到两成以上却不肯止损。这样,牛市里没赚多少,整个大熊市倒全部把利润吃光了,甚至连本金也损失惨重。这种情况就是再来一个牛市,也未必能解套了。若干年后即便解了套,所损失的机会成本和时间成本又有多少?(想想若干年后的1万块钱和现在的1万块钱怎能等值呢)
事实上,目前股市无论从宏观面还是微观基本面,从周边环境还是内部结构,以及股市本身的供求关系来看,市场运行趋势都未改变,离走强还差得很远。对于已经深套的人来说,大家或许已经没有勇气在这里斩仓,但有两个非常关键的操作要点,必须提醒被套的外行人。
第一,大多数人越跌越买,这是相当危险的。在趋势未完全反转之前,如果一定要投钱进去做短线,也要记住快进快出,千万不能把“活钱”变成“死钱”。
第二,大部分人喜欢买涨幅较小的、比较便宜的垃圾股,这是非常危险的。既然不幸承受着大盘下跌的系统###风险,就应尽量回避非系统###风险,把被边缘化的个股换成指数型ETF或LOF基金,这样就不会出现大盘跌一半,它跌七、八成的风险了。看看国外股市大批几毛钱甚至几分钱的垃圾股,再看看我们几块钱的垃圾股,难道不令人恐怖吗?
第七节 怎样避免长期套牢
有这么一个故事:某个山洞发现了强盗所藏的宝藏,这些宝藏被埋在了山洞的各个角落,有几个大胆的村民跑去挖掘,果然挖到了珍珠、钻石、黄金。于是其他村民也坐不住了,但此时很多人还不敢去挖,因为说不定哪天强盗就回来了,被强盗抓住可没好果子吃。可是随着时间的推移,挖到宝贝的村民越来越多,很多人甚至因此盖起了房子,娶到了老婆。余下的人再也###不住了,心想隔壁的二狗子傻蛋一个,竟然也挖到那么大一坨金子,我种上几年田都没这么多,不行,我也要去挖金子。于是,所有人都跑去洞里挖开了。这些人里大部分从来没被强盗抓住过,他们胆子最大;而那些被强盗抓住过的人,由于吃过苦头,胆小如鼠。
挖着挖着,有些脑子聪明的村民发现,比较有利的挖掘位置早被人占了,让那家伙挪走又不可能,于是想出了一个坏点子。他一边大喊“强盗回来了”,一边发疯一样往外跑,其他人一听见这句话,个个胆战心惊,不顾一切地扔掉所有工具逃回了家。而那些聪明人并没有逃,他们躲在山洞边上,看到大家都逃走了,再重新回去,捡起别人扔掉的好工具,占住了最好的挖掘位置,开始挖开了。在股市中,这称之为震仓回调,把胆子小的人手中的好筹码都震出来。
那些逃跑的村民立刻发现上当了,止不住后悔,赶忙重新返回,可是