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第95章 不要盲目跟风要有自己的主见和判断（第1页）

一、引言

在股市这片广袤且变幻莫测的金融海洋里，投资者宛如航行其中的船只，时刻面临着各种风浪与暗礁。信息如汹涌的波涛，不断冲击着投资者的决策防线，市场情绪则像多变的风向，稍不留意就可能使投资者迷失方向。在这样复杂的环境中，“不要盲目跟风，要有自己的主见和判断”这一准则，犹如指引船只前行的灯塔，成为投资者在股市中稳健航行、驶向成功彼岸的关键所在。

二、盲目跟风在股市中的多元表现

（一）追涨杀跌：情绪驱动下的冲动抉择

1。追涨：狂热中的盲目买入

追涨是股市中一种极为常见的盲目跟风行为。当股票价格如火箭般飙升，市场上弥漫着乐观的氛围时，许多投资者就像被磁石吸引的铁块，不由自主地加入追涨大军。在牛市盛宴中，这种现象屡见不鲜。以2020-2021年全球新能源股票的暴涨为例，当时特斯拉等龙头企业股价一路攀升，众多新能源相关股票也水涨船高。媒体铺天盖地地报道新能源行业的光明前景，周围投资者的获利故事更是不绝于耳。在这种狂热的氛围下，大量投资者未对这些股票进行深入剖析，便一头扎了进去。他们没有考虑到，股价的快速上涨可能只是短期市场情绪的过度宣泄，或者是资本炒作的结果，而并非基于公司真实价值的提升。许多新能源概念公司可能仅仅只有一个尚未落地的计划，却因市场的狂热而被赋予了过高的估值。投资者在这种情况下盲目追涨，就如同在沙地上建造楼阁，根基不稳，一旦市场情绪反转，后果不堪设想。

2。杀跌：恐慌笼罩下的仓促抛售

与追涨相对应的是杀跌，它是投资者在股价下跌过程中，被恐惧情绪所支配的非理性行为。当市场出现调整，股价开始下滑时，恐惧就像瘟疫一样在投资者群体中迅速蔓延。比如在2008年全球金融危机期间，股市暴跌，投资者们陷入了极度的恐慌。他们看到自己的资产在不断缩水，周围的人都在抛售股票，于是也匆忙跟风。然而，在这种恐慌抛售中，许多投资者并没有冷静地分析自己所持有股票的基本面情况。有些公司虽然在金融危机的冲击下短期内业绩受损，但长期来看仍具有强大的核心竞争力和恢复能力。例如，一些优质的银行股在危机期间被大量抛售，但实际上这些银行有着稳健的资产负债表和良好的风险管理体系。投资者因盲目杀跌，错失了在市场企稳后这些股票反弹带来的机会，给自己的投资组合造成了严重的损失。

（二）轻信消息：信息迷雾中的盲目跟从

1。小道消息的魅惑与陷阱

在股市这个信息大熔炉里，小道消息就像幽灵一样无处不在，时刻诱惑着投资者。这些消息往往打着“内部”“独家”的旗号，通过各种非正式渠道传播，如朋友间的闲聊、网络论坛上的匿名爆料、不明来源的荐股短信等。投资者一旦轻信这些小道消息，就可能陷入巨大的投资陷阱。例如，有消息声称某公司即将被收购，股价将大幅上涨。许多投资者在没有任何核实的情况下，就大量买入该公司股票。然而，这可能只是某些别有用心之人编造的虚假信息，目的是为了抬高股价以便自己获利出逃。当真相被揭露，股价往往会大幅下跌，投资者只能承受损失。这种对小道消息的盲目依赖，让投资者在投资决策时完全失去了理性，成为虚假信息的受害者。

2。财经媒体与专家意见的盲目信奉

财经媒体和专家的观点在投资者决策过程中也有着重要影响，但过度依赖它们同样会导致盲目跟风。财经媒体为了吸引眼球和获取流量，可能会对某些市场现象或股票进行片面的报道。例如，一家财经媒体可能因为某个行业热门，就只报道该行业的利好消息，而忽略了潜在的风险。投资者在这种信息轰炸下，很容易形成片面的认知。专家的意见虽然具有一定的专业性，但也并非绝对可靠。不同的专家可能对同一市场情况有不同的解读，而且专家也难以完全准确地预测市场的走势。比如，在经济形势复杂多变的时期，专家们对于宏观经济的预测往往存在差异。投资者如果不加分析地全盘接受财经媒体和专家的观点，就等于放弃了自己的思考，将投资决策的主动权拱手让人，最终可能做出错误的投资选择。

（三）跟随趋势：羊群效应下的盲目行动

1。趋势投资的误读与滥用

趋势投资本是一种基于市场趋势分析的投资策略，但很多投资者对其存在误解，从而陷入盲目跟风的怪圈。真正的趋势投资者会运用多种方法来确认趋势的有效性和可持续性，包括对市场数据的长期观察、技术分析与基本面分析的结合等。然而，部分投资者仅仅凭借对股价短期走势的直观判断就认定市场趋势。例如，看到某只股票连续几天上涨，就认为是上涨趋势形成，而不考虑这种短期波动可能只是市场的随机扰动。在这种误读下，投资者盲目跟随他们所认为的趋势，大量买入股票。当市场趋势发生反转时，他们往往措手不及，因为他们没有真正理解趋势形成和变化的内在逻辑，只是在表面现象上随波逐流。

2。羊群效应：个体理性丧失的群体行为

在市场趋势形成过程中，羊群效应发挥了推波助澜的作用，进一步加剧了投资者的盲目跟风。当一部分投资者开始买入或卖出某类股票时，其他投资者会产生一种从众心理，认为这些人掌握了自己所不知道的信息。这种心理驱使他们跟风操作，导致市场趋势在短期内被过度放大。以近年来的比特币市场为例，在比特币价格上涨初期，一些早期投资者的获利吸引了更多人加入。随着参与人数的增加，比特币价格被不断推高，形成了一种看似不可阻挡的上涨趋势。然而，这种上涨在很大程度上是由羊群效应驱动的，许多投资者并不真正了解比特币的价值和风险。当市场情绪发生变化，比特币价格开始暴跌时，羊群效应又导致投资者恐慌性抛售，使价格进一步下跌。这种羊群行为使得市场价格严重偏离其合理价值，投资者在这个过程中失去了个体的理性判断，成为群体行为的牺牲品。

三、盲目跟风在股市投资中的严重危害

（一）决策失误：投资的致命伤

1。基本面分析的荒废

盲目跟风的首要危害是导致投资者忽视对公司基本面的分析。公司基本面是股票价值的核心支撑，涵盖了财务状况、经营业绩、行业竞争力、管理团队等关键要素。当投资者被市场热点或他人推荐所左右时，他们不再认真研究公司的盈利能力，如净利润的质量、毛利率的稳定性以及营收增长的可持续性。也不会深入分析公司的资产负债情况，包括债务水平、资产质量等对公司财务安全的影响。以那些在网络泡沫时期被疯狂追捧的网络公司为例，许多公司虽然有很高的市值，但实际上并没有稳定的盈利模式，甚至长期处于亏损状态。投资者仅仅因为市场的狂热和他人的跟风行为就买入这些公司的股票，完全没有考虑到其基本面的脆弱性，最终在泡沫破灭时遭受了惨重的损失。

2。市场趋势与时机的误判

跟风行为还会使投资者对市场趋势和买卖时机产生严重误判。市场趋势是多种因素相互作用的结果，包括宏观经济形势、政策导向、国际局势以及行业发展周期等。仅仅依据市场情绪或他人的操作来判断趋势，就如同盲人摸象，只能得到片面的认识。在市场接近顶部时，由于投资者的盲目追涨，市场看起来一片繁荣，成交量不断放大，股价屡创新高。但这种繁荣可能只是虚假的表象，背后隐藏着市场过热、估值过高的风险。投资者在这个时候跟风买入，很可能买在高位。相反，在市场底部时，恐慌情绪笼罩，投资者纷纷杀跌，而此时可能正是低价买入的好时机。然而，盲目跟风的投资者却因恐惧而错过机会。这种错误的趋势和时机判断，使得投资者在投资过程中高买低卖，严重损害了投资收益。

（二）风险加剧：投资之舟的暗礁

1。市场波动中的脆弱性暴露

盲目跟风的投资者在市场波动面前显得异常脆弱。由于他们缺乏独立的投资逻辑和判断依据，市场的微小波动都可能引发他们情绪的剧烈波动。在股价上涨过程中，他们可能因为一点风吹草动就匆忙卖出，担心到手的利润溜走。例如，在股票价格上涨途中出现一次正常的调整，这些投资者可能就会惊慌失措地抛售股票，而没有考虑到这种调整可能只是市场短期的获利回吐，股票价格仍有继续上涨的潜力。在股价下跌时，他们又会因恐惧而过度抛售，进一步扩大损失。这种在市场波动中的过度反应，使得投资者的投资组合稳定性极差，风险大幅增加，就像一艘在波涛中没有坚固船锚的小船，随时可能被风浪打翻。

2。系统性风险下的巨大损失隐患

在系统性风险爆发时，盲目跟风的投资者更是面临巨大的损失风险。系统性风险如全球金融危机、经济衰退、重大地缘政治冲突等，会对整个股市产生广泛而深刻的影响。由于跟风投资者没有对宏观经济形势和市场风险进行充分评估，他们的投资组合往往缺乏有效的抗风险能力。例如，在2008年金融危机中，那些跟风投资于高杠杆金融产品或过度集中于某一行业（如房地产相关行业）股票的投资者，在市场崩溃时遭受了毁灭性的打击。他们的资产大幅缩水，甚至血本无归，因为他们没有意识到系统性风险的严重性，也没有提前做好应对准备，只是盲目地随着市场潮流进行投资。

（三）市场破坏：金融生态的失衡

1。价格扭曲与资源错配的恶果

大量投资者的盲目跟风会严重扭曲股票价格，破坏市场的有效性，进而导致资源错配。当投资者非理性地追逐某些股票时，这些股票的价格会被推高到远远超出其真实价值的水平，形成价格泡沫。与此同时，一些真正有价值但被市场忽视的股票价格则会被低估。这种价格扭曲使得市场的资源配置功能失灵，资金流向那些被高估的热门股票，而那些具有良好发展前景、需要资金支持的优质企业却得不到足够的资源。以互联网泡沫时期为例，大量资金涌入那些缺乏实际盈利模式的网络公司，导致这些公司股价虚高，而一些传统行业中经营稳健、现金流充裕且具有长期发展潜力的公司却被市场冷落。这种资源错配不仅损害了投资者的利益，也对整个经济的健康发展产生了负面影响，阻碍了资源向更有价值的领域流动。

2。市场波动加剧与不稳定的危害

盲目跟风还会加剧市场的波动，使市场变得更加不稳定。投资者的羊群行为会导致市场买卖力量在短期内严重失衡。当大量投资者同时买入或卖出时，股价会出现剧烈波动。这种波动又会进一步引发投资者的恐慌或贪婪情绪，形成恶性循环。例如，在市场暴跌时，跟风抛售的行为会使股价加速下跌，市场恐慌情绪迅速蔓延，更多的投资者加入抛售行列，导致市场陷入深度调整。在市场上涨时，盲目追涨会使股价过度上涨，形成泡沫，增加市场的不稳定因素。这种市场的不稳定不仅对投资者的投资决策造成极大干扰，也会对整个金融体系的稳定产生威胁，甚至可能引发系统性金融风险。

四、培养主见和判断能力：股市投资的必由之路

（一）理性决策：主见判断的核心价值

1。深入的基本面剖析

拥有主见和判断能力能够促使投资者深入开展基本面分析，这是做出理性投资决策的基石。通过对公司财务报表的细致解读，投资者可以全面了解公司的财务状况。利润表可以揭示公司的盈利能力，如主营业务收入的增长趋势、毛利率的变化以及净利润的质量。资产负债表则能展现公司的资产结构和负债水平，帮助投资者评估公司的财务稳定性和偿债能力。例如，一家资产负债率过高的公司可能面临较大的财务风险，这会影响其股票的长期价值。此外，对公司经营管理团队的能力评估、行业竞争力的分析以及未来发展战略的研究也是基本面分析的重要组成部分。投资者可以通过考察管理层的经验、公司的技术优势、品牌影响力以及市场份额等因素，来判断公司在行业中的地位和发展潜力。通过这些深入的基本面分析，投资者能够确定公司的内在价值，从而避免因盲目跟风而买入那些价值被高估或基本面存在问题的股票。

2。综合的技术与市场分析融合

主见和判断能力还体现在投资者能够将技术分析与对市场的整体判断有机结合起来。技术分析通过对股票价格走势、成交量等历史数据的研究，为投资者提供了判断市场趋势和买卖时机的有力工具。投资者可以运用各种技术指标，如移动平均线、mAcd（指数平滑异同移动平均线）、RSI（相对强弱指数）等，结合图表形态分析，来确定股票价格的短期和长期趋势。例如，当移动平均线显示多头排列，且mAcd指标出现金叉时，可能预示着股票价格处于上升趋势。然而，技术分析不能孤立使用，投资者还需要将其与市场整体情况相结合。宏观经济数据、政策因素、国际形势等都会对市场产生影响。比如，当宏观经济数据显示经济增长放缓、通货膨胀压力增大时，即使技术分析显示某只股票有短期上涨趋势，投资者也需要谨慎对待。因为宏观经济环境的不利因素可能会对股票的长期走势产生负面影响。通过这种综合分析，投资者可以形成自己对市场的独立判断，而不是仅仅被市场情绪或他人的观点所左右。