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附录百年（第2页）

此时，荷兰政府站了出来，声明郁金香球茎价格下跌毫无理由，劝告市民停止抛售。

郁金香暴涨，没有理由；同样，暴跌也不会有理由。没有理性的市场，政府说话同样不好使。

在劝告无果的情况下，荷兰政府开始耍无赖，1637年4月27日政府宣布：终止所有郁金香合同。

郁金香泡沫，在第一次政府救市行动中破灭了。

尽管泡沫崩溃的日期被记录得非常清楚，但谁也说不清到底为什么有人开始喊低报价，或许这是所有泡沫的最终宿命。

既然是宿命，就一定会发生。

金融市场上，任何时点、任何人都不可能对抗市场，政府也不行。

既然是救市，就证明市场已经下行，没有人能改变市场的选择。因为，市场下行并不可怕，可怕的是投资者信心崩溃。

信心崩溃，无法挽救。

于是，每一个荷兰人都觉得自己中招了，整个民族的巨额财富瞬间蒸发。如同2008年的中国股市，走出证券交易所，连中国最著名的金融学教授，都觉得自己是个白痴。

危机结束，我们回看历史，似乎觉得非常好笑：即使郁金香名贵，也只不过是一朵花。花开自有花谢，一株郁金香怎么可能换1万吨奶酪？

1841年，苏格兰历史学家查里斯·麦基在《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》一书中这样描述这次郁金香狂热：“无论是贵族、市民、农民，还是工匠、船夫、随从、伙计，甚至是扫烟囱的工人和旧衣服店里的老妇，都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉。”

事后来看，每次金融泡沫都很离谱。现在人们觉得好笑，只是因为没有身临其境。

“投机”，如果按字面意思拆分，也可以理解为“投资于机会”。决定投机方向的是人类追求利润的本性，只要人们没有失去理性，获利就是最大的理性。在投机过程中，价格高速上涨本身就是机会，没有理由不冲上去。

在这种情况下，谁不去投机，才是真正的没有理性。

而且，与你想象得不一样，郁金香的故事并非完全源自一朵花。

郁金香的生长过程有点特殊，这涉及很多园艺知识，有点复杂。我只能告诉大家，当时荷兰交易的不是普通郁金香球茎，而是感染植物病毒的球茎。即使是普通郁金香，从种子到开花也需要10年左右，在没有园艺技术的年代，短时间内生产出变异球茎，根本不可能。

刚才说过，1637年一株奥古斯特价值一栋首都的豪宅，这个价格太离谱了。实际上，奥古斯特在全荷兰只有两株，运河边上的豪宅却肯定不只一栋两栋。

世界上“独二无三”的花朵，换一栋豪宅，你还觉得贵吗？

用经济学语言描述，郁金香球茎供给曲线垂直，弹性等于0。理论上，没有任何替代品可以置换这些娇艳的花朵。

变异的郁金香球茎，在没有基因技术的年代，还不够有吸引力吗？谁能在克林顿时代断言“纳斯达克网络神话必将破灭”？网络，难道不是21世纪前景无量的行业吗？

可是，与郁金香一样，那些都是故事。

金融市场里有句名言：“历史在不断重复。”人们幻想熟知历史、总结经验、展望未来就一定可以掌握金融炼金术。

郁金香泡沫，是金融市场出现以来的第一次危机，之后，人类又经历了无数次金融市场狂泻，也有了无数次经济危机。